Período de retorno

O período de recuperação de investimentos (PRI), é o tempo que leva para uma empresa para recuperar seu investimento

Qual é o período de recuperação de investimento?

Ele período de retorno, qualquer Retorno, É a quantidade de tempo que leva para uma empresa recuperar o custo de seu investimento original em um projeto.

É um determinante importante saber se o projeto é realizado, uma vez que os períodos de recuperação mais longos não são desejáveis ​​para posições de investimento.

O período de recuperação de investimento ignora o valor do dinheiro ao longo do tempo, diferentemente de outros métodos de orçamento de capital, como o valor presente líquido, a taxa de retorno interno e o fluxo de caixa com desconto.

Este conceito não considera a presença de um fluxo de caixa adicional que pode surgir de um investimento em períodos após a obtenção do reembolso completo.

Como ferramenta de análise, o período de recuperação de investimento é frequentemente usado porque é fácil de aplicar e entender para a maioria das pessoas, independentemente do campo acadêmico ou campo de trabalho.

Em que consiste?

Muitas finanças corporativas são orçamentos de capital. Um dos conceitos mais importantes que qualquer analista financeiro corporativo deve aprender é como avaliar diferentes investimentos ou projetos operacionais.

O analista deve encontrar uma maneira confiável de determinar o projeto ou investimento mais lucrativo para realizar. Uma maneira pela qual analistas financeiros corporativos fazem isso é com o período de recuperação de investimentos.

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Período de orçamento e recuperação de capital

A maioria das fórmulas de orçamento de capital leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo. O valor do dinheiro ao longo do tempo é a ideia de que o dinheiro hoje vale mais do que o mesmo valor no futuro, devido ao potencial de lucro do dinheiro atual.

Portanto, se você pagar um investidor amanhã, deve incluir um custo de oportunidade. O valor do dinheiro ao longo do tempo é um conceito que atribui um valor a esse custo de oportunidade.

O período de recuperação de investimento não leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo. Simplesmente, é determinado dizendo a quantidade de anos que leva tempo para recuperar os fundos invertidos.

Por exemplo, se levar cinco anos para recuperar o custo do investimento, o período de recuperação do investimento é de cinco anos.

Alguns analistas favorecem o método de retorno por sua simplicidade. Outros gostam de usá -lo como um ponto de referência adicional em uma estrutura de decisão de orçamento de capital.

Como é calculado? Fórmula

A fórmula para calcular o período de recuperação de investimento depende se os fluxos de caixa por período do projeto são uniformes ou desiguais.

Quando são iguais, a fórmula para calcular o período de recuperação é a seguinte:

Período de recuperação de investimento = investimento inicial / fluxo de caixa por período.

Quando são desiguais, os fluxos de caixa acumulados devem ser calculados para cada período. Em seguida, a fórmula a seguir deve ser usada para calcular o período de recuperação de investimentos:

Pode atendê -lo: preço unitário

Período de recuperação do investimento = tempo total de recuperação + (reembolso não recuperado do investimento no início do ano / fluxo de caixa no ano seguinte).

Quanto menor o período de recuperação de investimento de um projeto, mais atraente será o projeto para a gerência. Além disso, o gerenciamento geralmente estabelece um período de recuperação máxima que um projeto em potencial deve cumprir com.

Projeto para aceitar

Quando dois projetos são comparados, o projeto a ser aceito é o que atende ao período máximo de recuperação e tem o menor período de recuperação de investimento.

É um cálculo muito simples, que não leva em consideração o valor do dinheiro ao longo do tempo. No entanto, é um bom indicador medir os riscos de um projeto.

As regras de decisão para períodos de recuperação de investimentos são as seguintes: Se o período de recuperação for menor ao máximo permitido, o projeto será aceito. Se o período de recuperação for maior ao máximo permitido, ele será rejeitado.

Deve -se levar em consideração que o cálculo do período de recuperação de investimento usa fluxos de caixa, não lucro líquido. Além disso, não aborda a lucratividade total de um projeto.

Em vez disso, o retorno simplesmente calcula a velocidade com que uma empresa recuperará seu investimento em dinheiro.

Exemplos

Caso de empresa A

Suponha que a empresa investirá US $ 1 milhão em um projeto que deve salvar a empresa $ 250.000 todos os anos.

O período de recuperação deste investimento é de 4 anos, que é encontrado dividindo US $ 1 milhão por US $ 250.000.

Pode atendê -lo: depreciação acumulada

Considere outro projeto que custa US $ 200.000, e não possui economia de caixa associada, mas fará a empresa aumentar sua receita $ 100.000 todos os anos nos próximos 20 anos (US $ 2 milhões).

Claramente, o segundo projeto pode fazer com que a empresa ganhe o dobro de dinheiro, mas quanto tempo levará para recuperar o investimento? A resposta está dividindo $ 200.000 entre US $ 100.000, que é 2 anos.

O segundo projeto levará menos tempo para pagar e o potencial de lucro da empresa é maior.

Com base apenas no método do período de recuperação de investimento, o segundo projeto é um investimento melhor.

Newco Caso

Suponha que a empresa da Newco esteja decidindo entre duas máquinas (Máquina A e Máquina B) para adicionar capacidade de produção à sua planta existente. A empresa estima que os fluxos de caixa para cada máquina são os seguintes:

Você deseja calcular o período de recuperação de investimento das duas máquinas, usando fluxos de caixa anteriores e decidir qual nova máquina deve aceitar a Newco.

Suponha que o período máximo de recuperação estabelecido pela empresa seja de cinco anos.

Primeiro, seria útil determinar o fluxo de caixa acumulado para o projeto de cada máquina. Isso é feito na tabela a seguir:

Período de recuperação para a máquina a = 4 + 1.000 /2.500 = 4,4 anos.

Período de amortização para a máquina B = 2 + 0 /1.500 = 2,0 anos.

Ambas as máquinas atendem ao período máximo permitido pela empresa de cinco anos para recuperar o investimento.

No entanto, a máquina B tem o período de recuperação mais curto e é o projeto que a Newco deve aceitar.

Referências

1. Período de retorno. Retirado da InventoPedia.com.
2. Período de retorno. Retirado de contabilidade explicada.com.