Estrutura financeira

Qual é a estrutura financeira?

O estrutura financeira É a combinação de passivos de curto prazo, dívida de curto prazo, dívida de longo prazo e capital que uma empresa usa para financiar seus ativos e operações. A composição da estrutura financeira afeta diretamente o risco e o valor dos negócios associados.

O gerente financeiro deve decidir quanto dinheiro emprestar, obter a melhor combinação de dívida e capital e encontrar fundos mais baratos. Como na estrutura de capital, a estrutura financeira divide o valor do fluxo de caixa da empresa destinado aos credores e o valor designado aos acionistas.

Cada empresa tem uma combinação diferente, de acordo com suas despesas e necessidades; Portanto, cada empresa tem seu próprio relacionamento específico de capital da dívida. Pode ser que uma organização emite títulos para usar a renda alcançada para comprar ações ou, pelo contrário, que emite ações e use esses lucros para pagar sua dívida.

Características da estrutura financeira

Combinação de fundos

A estrutura financeira refere -se à arte do design.

Inclui análise e decisões sobre instrumentos de dívida, quando há mais de um disponível.

Dependem significativamente de fundos de dívida permite que os acionistas. No entanto, essa estrutura financeira pode ser arriscada, uma vez que a empresa tem uma grande dívida que deve ser paga.

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Uma empresa posicionada como oligopólio ou monopólio é mais capaz de apoiar uma estrutura financeira alavancada, uma vez que suas vendas, lucros e fluxo de caixa podem ser previstos de forma confiável.

Pelo contrário, uma empresa posicionada em um mercado altamente competitivo não pode suportar um alto grau de alavancagem, pois experimenta ganhos voláteis e fluxos de caixa que podem causar pagamentos de dívidas e desencadear uma declaração de falência.

Uma empresa nesta última posição precisa trazer sua estrutura financeira para a direção mais capital, para a qual não há requisito de reembolso.

Estrutura financeira contra a estrutura de capital

Uma estrutura financeira inclui obrigações longas e de curto prazo. Nesse sentido, a estrutura de capital pode ser vista como um subconjunto da estrutura financeira, sendo mais orientada para análise de longo prazo.

A estrutura financeira reflete o status de capital de giro e fluxo de caixa, salários a pagar, contas a pagar e impostos a pagar. Portanto, fornece informações mais confiáveis ​​sobre as circunstâncias comerciais atuais.

Fatores a serem considerados

Aproveitar

A alavancagem pode ser positiva ou negativa. Um aumento modesto nos lucros antes que os impostos darão um grande aumento nos lucros por ação, mas ao mesmo tempo o risco financeiro aumenta.

CUSTO DE CAPITAL

A estrutura financeira deve se concentrar em reduzir o custo de capital. Capital para dívidas e ações preferenciais são fontes de financiamento mais baratas em comparação com o capital social.

Ao controle

Deve ser considerado na estrutura financeira que o risco de perda ou diluição do controle da empresa é baixo.

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Flexibilidade

Nenhuma empresa pode sobreviver se você tiver uma composição financeira rígida. Portanto, a estrutura financeira deve ser tal que, quando o ambiente de negócios muda, a estrutura para enfrentar mudanças esperadas ou inesperadas também deve ser ajustada.

Solvência

A estrutura financeira deve ser formada de tal maneira que não haja risco de insolvência da empresa.

Classificação

A estrutura financeira descreve a origem de todos os fundos que uma empresa usa para adquirir ativos e pagar despesas. Existem apenas dois tipos de fontes para todos esses fundos.

Financiamento da dívida

As empresas adquirem fundos por meio de financiamento da dívida, principalmente empréstimos bancários e venda de títulos. Estes aparecem no equilíbrio como passivos de longo prazo.

Devemos ter especialmente em mente que a dívida da Companhia (Balanço Geral) também inclui obrigações de curto prazo, como contas a pagar, notas promissoras de curto prazo, salários a serem pagos e impostos para pagar.

Ações dos proprietários

Isso é o que a empresa tem na íntegra, aparecendo na balança como "ações dos acionistas". Por sua vez, as ações vêm de duas fontes:

• Pago em dinheiro: São pagamentos que a empresa recebe para as ações que os investidores compram diretamente da empresa ao emitir ações.
• Lucros acumulados: Eles são a renda após os impostos que a empresa mantém depois de pagar dividendos aos acionistas.

Essas duas fontes juntas são um lado completo do balanço patrimonial. Os empreendedores interessados ​​na estrutura financeira da empresa compararão as porcentagens de cada fonte em relação ao financiamento total.

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As taxas de juros relativas definirão a alavancagem financeira da empresa. Eles determinam como os proprietários e credores compartilham os riscos e recompensas dadas pelo desempenho dos negócios.

Diferenças nas estruturas financeiras

É mais provável que uma pequena empresa considere modelos de financiamento tradicionais. A possibilidade de receber investimentos particulares ou emitir valores pode não ter eles disponíveis.

Empresas de setores que dependem mais do capital humano podem preferir financiar suas operações emitindo títulos ou outros valores. Isso pode permitir que eles obtenham uma taxa mais favorável, uma vez que a opção de garantir com ativos pode ser muito limitada.

Empresas maiores, independentemente de sua indústria, estão mais inclinadas a considerar a oferta de títulos ou outros valores, especialmente quando as empresas já negociaram ações em um mercado público.

Exemplo de estrutura financeira

A imagem a seguir mostra como as estruturas financeiras e de capital aparecem no equilíbrio de uma empresa.

Grupos de elementos de equilíbrio definem três estruturas para a empresa: a estrutura de ativos, a estrutura financeira e a estrutura de capital.

A estrutura financeira da empresa é mostrada em todo o lado dos ativos e passivos, e a estrutura de capital é uma seção da estrutura financeira. 

Estruturas financeiras e de capital mostram como os proprietários de investidores compartilham os riscos e recompensas do desempenho da empresa. Como resultado, essas estruturas descrevem a alavancagem.