Características totais de alavancagem, vantagens, desvantagens, exemplo

Ele Alavancagem total Refere -se ao uso viável de todos os custos fixos, tanto as operações quanto financeiras, para aumentar o efeito dos ganhos por ação de uma empresa devido a mudanças nas vendas.

Ou seja, a alavancagem total é um indicador que compara a taxa de câmbio que uma empresa alerta em seus lucros por ação com a taxa de câmbio que você percebe na receita de vendas.

A alavancagem total também pode ser chamada de alavancagem combinada, porque leva em consideração os efeitos da alavancagem operacional e da alavancagem financeira.

O grau de alavancagem operacional é uma função dos custos fixos de uma empresa, indicando como uma mudança na receita de vendas se traduz em uma mudança na renda operacional.

Por outro lado, o grau de alavancagem financeira é baseado na despesa de juros de uma empresa, calculando como uma mudança na renda operacional se torna uma mudança no lucro líquido.

Finalmente, o grau de alavancagem total é o composto de resultado de custos operacionais fixos e custos financeiros fixos.

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Características totais de alavancagem

A alavancagem total usa toda a demonstração financeira dos resultados para mostrar o impacto que as vendas têm no item final de ganhos líquidos.

A importância da alavancagem total reside, pois serve para avaliar o efeito sobre os lucros disponíveis para os acionistas para uma mudança nas vendas totais, além de permitir a exposição da inter -relação entre alavancagem financeira e operacional.

Os dois tipos de alavancagem que o grau de alavancagem total representa são os seguintes:

Alavancagem operacional

Esta parte dos custos fixos de uma empresa revela a eficácia com a qual a receita de vendas se torna receita operacional.

Uma empresa com um alto nível de alavancagem operacional pode aumentar seus resultados significativamente, com apenas um aumento relativamente pequeno da renda, porque efetivamente aproveitou seus custos operacionais para maximizar os lucros.

Apelo financeiro

A alavancagem financeira é um indicador que serve para avaliar até que ponto uma empresa usa a dívida para aumentar seus ativos e ganhos líquidos.

A análise da alavancagem financeira de uma empresa mostra o impacto nos lucros por ação devido a mudanças nos lucros antes dos juros e impostos (EBIT), como resultado de assumir uma dívida adicional.

Cálculo do grau de alavancagem total

A alavancagem total pode ser explicada ou calculada simplesmente como: grau de alavancagem total = grau de alavancagem operacional x grau de alavancagem financeira.

O grau de alavancagem operacional é equivalente a: margem de contribuição / EBIT, onde a margem de contribuição = (vendas totais - custos variáveis) e o EBIT é igual à margem de contribuição menos o total de despesas operacionais fixas.

Por outro lado, o grau de alavancagem financeira é equivalente a: lucros antes de juros e impostos EBIT / (EBIT - despesas de juros)))).

Vantagens

A alavancagem total abre as portas para fazer investimentos diferentes e entrar em mercados variados para os quais não poderia ser escolhido se o apoio do financiamento de terceiros, de capital estrangeiro.

Estabelecer porcentagem de mudança

Determinar o grau de alavancagem total de uma empresa é importante, porque ajuda a empresa a estabelecer a porcentagem de variação que você pode esperar em seus ganhos por ação em relação a um aumento na receita de vendas em relação à dívida.

Compreender a mudança nos lucros por ação é importante para qualquer empresa, porque ajuda a gerenciamento corporativo a avaliar o desempenho da empresa e porque mostra a receita que a empresa está obtendo para seus acionistas.

Suponha que uma empresa contrate uma dívida para colocar uma nova planta. Isso aumentará seus custos fixos, tornando os lucros antes dos juros e impostos (EBIT) mais sensíveis às mudanças de vendas.

Esta dívida gerará despesas de juros, tornando qualquer diminuição no EBIT mais acentuada. O grau de alavancagem total é útil porque indica à Companhia a porcentagem de redução de seus lucros líquidos antes de 1% diminuir na receita de vendas.

Desvantagens

O pior inimigo da alavancagem total é que há uma queda de preço. Caso uma dívida tenha sido contratada, ela é um negócio bastante ruim, porque a dívida não é desvalorizada e as contas de resultados e ativos.

Há um risco que as perdas se multiplicam se a lucratividade de um investimento for menor do que o custo de financiamento. Em geral, as perdas são multiplicadas dependendo do grau de alavancagem.

Aumento do custo de operação

Os produtos associados à alavancagem financeira pagam taxas de juros mais altas para corrigir o aumento do risco de que o investidor deve assumir.

Risco aumentado

Embora uma dívida seja uma fonte de financiamento que possa ajudar a cultivar uma empresa mais rapidamente, não deve ser esquecido que a alavancagem pode aumentar o nível de dívida em níveis mais altos que o normal, aumentando assim a exposição ao risco.

Maior complexidade

A necessidade de atrair ferramentas financeiras mais complexas se torna a necessidade de consagrar tempo de gerenciamento adicional, também implicando riscos variados.

Exemplo de alavancagem total

Suponha que a empresa HSC tenha uma ação atual (EPS) de US $ 3 e esteja tentando determinar qual será seu novo EPS em caso de experimentar um aumento de 10% em sua receita de vendas. Suponha o seguinte:

- A margem de contribuição é de US $ 15 milhões.

- Os custos fixos são de US $ 3 milhões.

- As despesas de juros são de US $ 1,5 milhão.

A primeira coisa a fazer para determinar o novo EPS da empresa HSC é calcular a porcentagem de reação que o atual EPS experimentará diante de uma mudança de 1% na receita de vendas, que se torna igual ao grau de alavancagem. O cálculo seria:

- Alavancagem operacional = US $ 15m / (US $ 15 milhões - US $ 3m) = 1,25%ñ

- Alavancagem financeira = (US $ 15 milhões - US $ 3m) / (US $ 15 milhões - US $ 3m - US $ 1,5 milhão) = 1,14%.

- Portanto, alavancagem total = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Assim, a alavancagem total para a empresa HSC é de 1,43%. Esse valor pode ser usado para que a empresa possa estabelecer seu novo EPS se tiver um aumento de 10% na receita de vendas. O cálculo para o novo EPS seria: US $ 3 x (1 + 1,43 x 10%) = $ 3,43.

Referências

1. Mark Kennan (2020). Grau de equação total de alavancagem. Pequena empresa-chron. Retirado de: Smallbusiness.Chron.com.
2. CFI (2020). Grau de total leve. Retirado de: CorporateFinanceInstitute.com.
3. XPLOND (2020). Grau de total leve. Retirado de: XPLOND.com.
4. Escola de Negócios OBS (2020). Alavancagem financeira: 2 profissionais e 3 contras da alavancagem financeira. Retirado de: obsbusiness.Escola.
5. Bryan Salazar López (2016). Alavancagem total. Finanças da ABC. Retirado de: abcfinancas.com.