Avaliação financeira de projetos

Explicamos qual é a avaliação financeira, os métodos que existem e damos exemplos

O que é avaliação financeira?

A Avaliação financeira É a investigação de todas as partes de um projeto específico para avaliar se terá um desempenho futuro. Portanto, esta avaliação anterior será a maneira de saber se o referido projeto contribuirá para os objetivos da empresa ou se será uma perda de tempo e dinheiro.

A importância da avaliação financeira é que ela é antes de qualquer desembolso. Sem isso, muitos riscos financeiros do projeto não seriam considerados, aumentando as chances de fracasso. Lembre -se de que essa avaliação é feita com base em dados estimados, portanto não garante que o projeto seja um sucesso ou falha.

No entanto, sua realização aumenta consideravelmente a probabilidade de sucesso e alerta de fatores importantes a levar em consideração o projeto, como tempo de recuperação de investimentos, lucratividade ou renda e custos estimados.

Características da avaliação financeira

As características desta avaliação podem variar muito de acordo com o tipo de projeto. No entanto, todas as avaliações devem jogar os seguintes tópicos:

Fluxo de caixa

Depois de operar, o projeto gerará receitas e despesas. Para cada ano operacional, é necessário estimar quanto será gerado um do outro para obter o fluxo de fundos disponíveis.

Financiamento

Embora a empresa possa pagar o projeto, na avaliação financeira é importante tratar o projeto como se tivesse que financiar.

Tempo de retorno do investimento

O tempo que o projeto levará para ser lucrativo é outro fato essencial ao avaliá -lo financeiramente.

Metas

Se os objetivos do projeto não estiverem alinhados com a visão e a missão da empresa, não faria sentido fazê -lo.

Métodos de avaliação financeira

Há um grande número de métodos de avaliação financeira, dos quais os mais conhecidos são: o valor atual líquido (van), a taxa de retorno interno (TIR) ​​e o período de recuperação (PR ou Retorno).

O valor atual líquido (van)

O NPV é um procedimento que mede o valor no momento de uma série de fluxos de caixa futuros (ou seja, receita e despesas), que serão originados pelo projeto.

Por esta. Se isso for maior, o projeto será recomendado; Caso contrário, não valerá a pena executá -lo.

Taxa interna de retorno (TIR)

A IRR tenta calcular a taxa de desconto que atinge um resultado positivo para o projeto.

Em outras palavras, procure a taxa mínima de desconto para a qual o projeto é recomendado e gerará um benefício. Portanto, a TIR é a taxa de desconto com a qual o VPL é igual a zero.

Período de recuperação (PR ou Retorno)

Este método procura descobrir quanto tempo levará para recuperar o investimento inicial do projeto. É obtido adicionando os fluxos de caixa acumulados até que sejam iguais ao desembolso inicial do projeto.

Esta técnica tem algumas desvantagens. Por um lado, leva em consideração apenas o tempo de recuperação de investimento.

Isso pode levar a erros ao escolher entre um projeto e outro, pois esse fator não significa que o projeto escolhido seja o mais lucrativo no futuro, mas é o que foi recuperado anteriormente.

Por outro lado, os valores atualizados dos fluxos de caixa não são levados em consideração como nos métodos anteriores. Este não é o mais apropriado, pois se sabe que o valor do dinheiro muda com o tempo.

Exemplos de avaliação financeira

Eles vão e puxam

Vamos dar o exemplo de que temos o seguinte projeto a ser avaliado: um custo inicial de € 20.000 que nos próximos 3 anos geraria € 5000 e 10.000, respectivamente, respectivamente.

IR

Para calcular a van, primeiro precisamos saber qual taxa de juros temos. Se não tivermos esses € 20.000, provavelmente solicitamos um empréstimo bancário a uma taxa de juros.

Se os tivermos, devemos ver qual lucratividade esse dinheiro em outro investimento nos daria, como um depósito de poupança. Portanto, digamos que o interesse é 5 %.

Após a fórmula de van:

O exercício seria assim:

Van = -20000 + 4761,9 + 7256,24 + 8638,38 = 656,52

Dessa forma, calculamos o valor atual da renda anual, os adicionamos e subtraímos o investimento inicial.

Tir

No caso da TIR, comentaram anteriormente que seria a taxa de desconto que torna a van igual a 0. Portanto, a fórmula seria a da van, limpando a taxa de desconto e equalizando para 0:

TIR = 6,56 %

Portanto, o resultado final é a taxa de juros da qual o projeto é lucrativo. Nesse caso, essa taxa mínima é de 6,56 %.

Período de recuperação ou Retorno

Se tivermos dois projetos A e B, o período de recuperação é dado pelo retorno anual de cada um deles. Vejamos o exemplo a seguir:

Para a técnica do período de recuperação, o projeto mais interessante seria o A, que recupera seu investimento no ano 2, enquanto o B faz em 3.

No entanto, isso significa que A é mais lucrativo ao longo do tempo do que B? Claro que não. Como dissemos, o período de recuperação só leva em consideração o tempo em que recuperamos o investimento inicial do projeto; Não leva em consideração a lucratividade, nem os valores atualizados através da taxa de desconto.

É um método que não pode ser definitivo ao escolher entre dois projetos. No entanto, é muito útil combiná -lo com outras técnicas como van e a TIR, e também para obter uma idéia preliminar dos tempos de retorno do desembolso inicial.

Referências

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3. Ehrhardt, Michael C.; Brigham, Eugene F. (2007). Finanças corporativas. Editores de aprendizado do Cengage.
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5. Gómez Giovanny. (2001). Avaliação do projeto financeiro: Caue, VPN, TIR, B/C, PR, CC.